三季度预告密集披露,锂电池产业链非常“吸睛”。上游锂矿、锂盐业绩爆棚,备受关注,产业链中游也不甘示弱,纷纷以三位数的高增长宣示强劲的成长力,给予投资者回馈。
惹人注目的是,天赐材料SGI指数由早期的低点“腾空而起”,只涨不跌的指数评分在众多样本公司中较为罕见,并且在新材料TOP10榜单中位列第三,无论是营利规模,还是成长能力都首屈一指,同时还是电解液龙头老大。
这些光鲜的标签和头衔,能为“下注”的投资者带来好运吗?随着材料价格急跌、市场竞争加剧,天赐材料这个电解液“大哥”还好当吗?
六氟磷酸锂现货10月19日已跌至296500.00元/吨,当日跌幅1.5%,周跌幅3.1%,年内跌幅49.74%,较3月份59万元/吨的高点下跌5成,价格急速塌泻,已处于腰斩状态。
这一现象在一体化产业链布局的天赐材料身上可能更加显著,市场价格突变后,天赐材料将在原材料和电解液两个板块上遭受冲击,而深耕主业、产业链没有向上游过多延伸的电解液企业可能影响程度较为轻微。
随着上游材料价格趋势性宽幅回落,其他电解液企业营业成本压力必然能大幅度纾解,在下游新能源市场景气度持续,天赐材料主要竞争对手迎来盈利增厚和上行的时机,纷纷加码扩产将会促使竞争形势逐步加剧。
目前的电解液产业虽然处于“一超多强”的格局,但是天赐材料这只“狮子”后面不乏饥肠辘辘的“狼群”尾随。
首先是跨界玩家发动攻击,江苏国泰(002091)产能扩张迅猛,大有后来居上的势头,尽管目前电解液业务处于规划起量阶段,但是雄心不可小觑。数据显示,江苏国泰规划电解液总产能已超过天赐材料30万吨。
其次是资深厂家扩张版图,典型代表如此前的电解液“亚军”选手新宙邦(300037),早已不满于多年来“千年老二”的位置,尤其是2015年错失“头把交椅”,无可奈何的目睹着天赐材料将东莞凯欣纳入麾下后,对自己的电解液霸主之位发起冲锋,造成沉重一击。
新宙邦的“复仇之旅”正在进行,扩大资本开支,加码以锂离子电池电解液为主的在建工程项目。此前材料价格处于上行周期,冲顶高位,新宙邦成本压力陡增。2021年锂盐类材料价格上涨近74%,新宙邦营业成本增加约13.54亿元。而现在成本“紧箍咒”松动,和天赐材料上场比拼的机会正在到来。
此时此刻,或许正如彼时彼刻。谁又敢断言,天赐材料不会被“艺高人胆大”的跨界玩家一举击破,或者被曾经的“王者”收复失地,“独角戏”落下帷幕,“大合唱”即将开启?