振华新材是国内外较早完结镍钴锰酸锂三元正极资料一次颗粒大单晶资料的研制及出产的锂离子电池正极资料出产商。公司首要从事锂离子电池正极资料的研制、出产及出售。

　　职业数据显现，2019年振华新材三元正极资料出货量排名国内第三，商场占比约10%，排名榜首和第二的企业分别是容百科技、久远锂科。依据鑫椤资讯数据，振华新材2019年一次颗粒大单晶三元正极资料产值排名商场榜首，在一次颗粒大单晶资料范畴处于商场领先地位。

　　在技能实力上，据招股书的介绍，振华新材是全职业首家推出榜首代一次颗粒大单晶NCM523产品的企业，因为其具有优异的高温高电压循环稳定性及安全功能，使得一次颗粒大单晶三元正极资料在职业中引起广泛重视，于2014年初次在新能源轿车上批量使用。

　　长时间来看，在产业政策大力支撑、产业链不断完善、新能源车型竞争力不断提高、三元正极资料能量密度、安全性等功能不断优化的布景下，估计我国三 元正极资料商场将继续坚持增加态势，生长空间宽广 从终端新能源轿车需求来看，2020年11月2日，国务院办公厅发布《新能源轿车产业开展规划(2021-2035年)》，提出到2025年，新能源轿车新车销量占比达20%左右，进一步强化新能源轿车的支撑开展力度。跟着新能源轿车在续航里 程、安全功能、智能网联等方面全体竞争力的提高，顾客对新能源轿车认可度的不断增强，终端需求呈不断扩大趋势，我国新能源轿车浸透率不断提高，职业 生长空间宽广。

　　跟着新能源轿车在续航路程、安全功能、智能网联等方面全体竞争力的提高，顾客对新能源轿车认可度的不断增强，终端需求呈不断扩大趋势，估计我国动力电池商场将继续坚持增加态势，生长空间宽广。

　　结合下流需求，一方面，下流新能源轿车动力电池企业不断加大新产能出资扩产，例如依据揭露发表资料，宁德年代300750）2019年产能53GWh，估计到2025年达 到389.5GWh，下流动力电池企业扩产方案带动未来年度三元正极资料需求提高。另一方面，跟着全球新能源轿车商场浸透率的不断提高，加上小动力、3C商场需求，将带动三元正极资料出货量不断提高。依据高工锂电(GGII)调研数据， 估计2021年至2025年全球三元正极资料出货量将坚持继续增加，2025年全球三元 正极资料出货量估计到达150万吨。

　　当升科技300073）成立于1998年，为国家第一批创新式中心企业北京矿冶科技集团有限公司的部属企业，并于2010年在深圳证券交易所创业板上市。该公司事务范畴包含锂电资料与智能配备两大板块，其间的锂电资料首要产品包含 多元资料、钴酸锂、锰酸锂等正极资料与前驱体资料。

　　容百科技是一家从事锂电池正极资料研制与运营的集团公司，成立于2014年9月，其首要从事锂电池正极资料及其前驱体的研制、 出产和出售，首要产品包含NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正极资料及其前驱体。

　　1、陈述期内,振华新材的盈余才能遭受暴降，据招股书显现，陈述期内，振华新材主营事务毛利率分别为15.30%、9.64%、10.58%、3.14%

　　2、振华新材此次拟募资225382万元，方案用于锂离子动力电池三元资料出产线建造(义龙二期)、锂离子电池正极资料出产线建造项目(沙文二期)以及弥补流动资金。

　　据《云创财经》报导，陈述期内振华新材的产能利用率继续大幅下滑，在2020年1-9月，产能利用率仅为23.99%。也就是说，此次振华新材是在产能很多搁置之下募资扩产。

　　3、公司现金流接连三年为负，偿债才能缺乏。招股书显现，2018年-2021年一季度，振华新材运营活动发生的现金流量分别为-2.25亿元、-1906.71万元、-1.91亿元和4319.24万元，其间2018年至2020年现金流接连为负。

　　此外，振华新材的偿债才能一向较为单薄。2018年-2020年，振华新材的资产负债率分别为74.13%、59.34%和69.93%，而同期同职业可比公司资产负债率的平均值分别为37.93%、34.08%和40.28%，振华新材的资产负债率一向远高于同行，长时间偿债才能欠安。